赤松子（鄭少鞦）迺上天施雨神，因不忍見凡間豪雨成災，私自停雨，被玉帝貶為凡人，降生於貧民傢庭，名為黃初平。因得罪權貴，被誣下獄，遇一奇人，傳授其醫術。
飛龍太子（謝賢）遇來朝進貢之雙雙公主，互生情愫；公主得一怪病，初平替其醫治。公主對初平漸生愛意，且初平目睹飛龍殺父，飛龍遂追殺初平。初平隱居深山，得四仙女之助，潛脩仙法。飛龍覓得天靈神劍，陷入魔道，殺儘所有兄弟，自立為主，施得暴政，初平為救萬民，迫與飛龍對抗，將飛龍打下山崖，公主亦犧牲性命。
鄧萃雯截圖(11張)初平迴天庭覆命，被封為大仙。因天上四星墜入凡間，黃大仙墜下凡追尋。初平行醫濟世，遇一女子指天淑（歐陽珮珊），被鬨共往仙子穀尋寶。另一方麵，飛龍大難不死，亦往仙子穀，得把守穀中之獨狐素素（鄧萃雯）帮助，奪得寶藏，繼而控製當朝皇後，重奪帝位。
飛龍魔性日重，殘害生靈，黃大仙得女相士諸葛若蘭帮助，尋迴四星，共同對付飛龍。[
